Band 171
Motive des Börsengangs am Neuen Markt.
Die Publikumsfinanzierung von Innovationen aus theoretischer und empirischer Sicht. Diss.
Fr. 87.90
inkl. gesetzl. MwSt.Beschreibung
Details
Einband
Taschenbuch
Erscheinungsdatum
01.02.2002
Verlag
Duncker & HumblotSeitenzahl
254
Maße (L/B/H)
23.3/15.9/1.5 cm
In der Öffentlichkeit werden Neuemissionen in erster Linie unter Renditeaspekten und damit aus Sicht des Anlegers diskutiert. Die Frage nach den Motiven des Börsengangs wird dagegen nur selten gestellt, obwohl eine nähere Untersuchung der Motivlage auch für die individuellen Anlageentscheidungen von grosser Bedeutung wäre. In der vorliegenden Arbeit geht es insbesondere um die Frage, warum sich gerade innovative Wachstumsunternehmen für eine Publikumsfinanzierung und gegen eine Privatplatzierung der Anteile entscheiden.
Dabei werden zunächst die verschiedenen denkbaren Motive eines Börsengangs unter Beachtung der Spezifika des Innovationsprozesses theoriegestützt untersucht. Anschliessend werden die theoretischen Überlegungen im Rahmen einer umfassenden Untersuchung der Börsenneulinge am Neuen Markt und in anderen deutschen Marktssegmenten einer empirischen Überprüfung unterzogen.
Die Auseinandersetzung mit den wesentlichen finanzierungstheoretischen Arbeiten zeigt, dass die Vorteile eines Börsengangs letztlich auf der breiten Anteilsstreuung, der Informationsaggregation in den Sekundärmarktpreisen sowie der Unmittelbarkeit der Kapitalvergabebeziehung beruhen.
Die Ergebnisse der empirischen Untersuchung lassen zwei sich gegenseitig ausschliessende Motive eines Börsengangs als besonders bedeutsam erscheinen: Offensichtlich erfüllt der Börsengang bei innovativen Wachstumsunternehmen teilweise andere Funktionen als bei etablierten Unternehmen. So gibt es auf der einen Seite Unternehmen, in denen die bisherigen Kontrollaktionäre eine Möglichkeit suchen, anstehende Investitionen extern zu finanzieren, ohne dabei eine Einschränkung der Verfügungsmacht über die betrieblichen Ressourcen hinnehmen zu müssen. Zu dieser Gruppe sind tendenziell die Emittenten am Neuen Markt zu rechnen. Auf der anderen Seite existieren (zumeist etablierte) Unternehmen, in denen die bisherigen Kontrollaktionäre einen Börsengang als erste Stufe einer vollständigen Veräusserung der Anteile nutzen.
Dabei werden zunächst die verschiedenen denkbaren Motive eines Börsengangs unter Beachtung der Spezifika des Innovationsprozesses theoriegestützt untersucht. Anschliessend werden die theoretischen Überlegungen im Rahmen einer umfassenden Untersuchung der Börsenneulinge am Neuen Markt und in anderen deutschen Marktssegmenten einer empirischen Überprüfung unterzogen.
Die Auseinandersetzung mit den wesentlichen finanzierungstheoretischen Arbeiten zeigt, dass die Vorteile eines Börsengangs letztlich auf der breiten Anteilsstreuung, der Informationsaggregation in den Sekundärmarktpreisen sowie der Unmittelbarkeit der Kapitalvergabebeziehung beruhen.
Die Ergebnisse der empirischen Untersuchung lassen zwei sich gegenseitig ausschliessende Motive eines Börsengangs als besonders bedeutsam erscheinen: Offensichtlich erfüllt der Börsengang bei innovativen Wachstumsunternehmen teilweise andere Funktionen als bei etablierten Unternehmen. So gibt es auf der einen Seite Unternehmen, in denen die bisherigen Kontrollaktionäre eine Möglichkeit suchen, anstehende Investitionen extern zu finanzieren, ohne dabei eine Einschränkung der Verfügungsmacht über die betrieblichen Ressourcen hinnehmen zu müssen. Zu dieser Gruppe sind tendenziell die Emittenten am Neuen Markt zu rechnen. Auf der anderen Seite existieren (zumeist etablierte) Unternehmen, in denen die bisherigen Kontrollaktionäre einen Börsengang als erste Stufe einer vollständigen Veräusserung der Anteile nutzen.
Weitere Bände von Untersuchungen über das Spar-, Giro- und Kreditwesen. Abteilung A: Wirtschaftswissenschaft
-
Zur Artikeldetailseite von Arbitragemöglichkeiten bei fixen Aktien- und Aktienindextermingeschäften des Autors Kai Neumann
Band 167Kai Neumann
Arbitragemöglichkeiten bei fixen Aktien- und AktienindextermingeschäftenBuch
Fr. 81.90
-
Zur Artikeldetailseite von Optimales Timing von Barkapitalerhöhungen bei asymmetrischer Informationsverteilung. des Autors Markus Prüher
Band 168Markus Prüher
Optimales Timing von Barkapitalerhöhungen bei asymmetrischer Informationsverteilung.Buch
Fr. 87.90
-
Zur Artikeldetailseite von Marktbasierte Zinsprognosen mit Regime-Switching-Modellen. des Autors Ralf Ahrens
Band 169Ralf Ahrens
Marktbasierte Zinsprognosen mit Regime-Switching-Modellen.Buch
Fr. 137.00
-
Zur Artikeldetailseite von Unterstützung bankbetrieblicher Entscheidungen mit dem Analytic-Hierarchy-Process. des Autors Gereon Sommerhäuser
Band 170Gereon Sommerhäuser
Unterstützung bankbetrieblicher Entscheidungen mit dem Analytic-Hierarchy-Process.Buch
Fr. 114.00
-
Zur Artikeldetailseite von Motive des Börsengangs am Neuen Markt. des Autors Christoph Fischer
Band 171Christoph Fischer
Motive des Börsengangs am Neuen Markt.Buch
Fr. 87.90
-
Zur Artikeldetailseite von Determinanten des unternehmerischen Währungsderivateeinsatzes. des Autors Daniel Mahayni
Band 172Daniel Mahayni
Determinanten des unternehmerischen Währungsderivateeinsatzes.Buch
Fr. 102.00
-
Zur Artikeldetailseite von Unternehmensfinanzierung und Produktmarktwettbewerb des Autors Frank Schuhmacher
Band 173Frank Schuhmacher
Unternehmensfinanzierung und ProduktmarktwettbewerbBuch
Fr. 92.90
-
Zur Artikeldetailseite von Erklärung von "Mean Reversion" auf internationalen Aktienmärkten. des Autors Norbert Tolksdorf
Band 174Norbert Tolksdorf
Erklärung von "Mean Reversion" auf internationalen Aktienmärkten.Buch
Fr. 112.00
-
Zur Artikeldetailseite von Anreizprobleme beim Transfer der Kreditrisiken aus Buchkrediten. des Autors Sabine Henke
Band 175Sabine Henke
Anreizprobleme beim Transfer der Kreditrisiken aus Buchkrediten.Buch
Fr. 112.00
-
Zur Artikeldetailseite von Aktives Portfoliomanagement auf Basis von Fehlbewertungen in den Renditeerwartungen. des Autors Olaf Stotz
Band 176Olaf Stotz
Aktives Portfoliomanagement auf Basis von Fehlbewertungen in den Renditeerwartungen.Buch
Fr. 98.90
-
Zur Artikeldetailseite von Die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt. des Autors Michael H. Grote
Band 177Michael H. Grote
Die Entwicklung des Finanzplatzes Frankfurt.Buch
Fr. 101.00
-
Zur Artikeldetailseite von Perspektiven der Verbundkooperation am Beispiel der Sparkassen-Finanzgruppe. des Autors Wolfgang Breuer
Band 178Wolfgang Breuer
Perspektiven der Verbundkooperation am Beispiel der Sparkassen-Finanzgruppe.Buch
Fr. 95.90
Unsere Kundinnen und Kunden meinen
Verfassen Sie die erste Bewertung zu diesem Artikel
Helfen Sie anderen Kund*innen durch Ihre Meinung
Erste Bewertung verfassen