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  • Produktbild: Asset-Backed Securities
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Band 224

Asset-Backed Securities Ein innovatives Instrument zur Finanzierung deutscher Unternehmen

Aus der Reihe Schriftenreihe für Kreditwirtschaft und Finanzierung

Fr. 74.90

inkl. gesetzl. MwSt., Versandkostenfrei

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.01.1994

Abbildungen

XXV, mit 73 Abbildungen

Verlag

Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler

Seitenzahl

440

Maße (L/B/H)

21/14.8/2.6 cm

Gewicht

612 g

Auflage

1994

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-409-13893-2

Beschreibung

Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.01.1994

Abbildungen

XXV, mit 73 Abbildungen

Verlag

Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler

Seitenzahl

440

Maße (L/B/H)

21/14.8/2.6 cm

Gewicht

612 g

Auflage

1994

Sprache

Deutsch

ISBN

978-3-409-13893-2

Herstelleradresse

Gabler, Betriebswirt.-Vlg
Abraham-Lincoln-Str. 46
65189 Wiesbaden
DE

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  • 0 Einleitung.- 01 Entstehung des Trends zur Credit Securitization.- 011 Ökonomische und institutionelle Ursachen.- 012 Securitization als Finanzmarktinnovation.- 02 Aufbau der Arbeit.- 1 Charakteristika und Gestaltung von Asset-Backed Finanzierungen.- 11 Entstehung von Asset-Backed Securities in den USA.- 12 Aufbau der Zweckgesellschaft.- 121 Aufgaben und Anforderungen an die Zweckgesellschaft.- 1211 Voruntersuchung und Beurteilung der Assets durch den Arrangeur.- 1212 Forderungserwerb durch die Zweckgesellschaft.- 1213 Verwaltung der Zweckgesellschaft durch Treuhänder und Service-Agenten.- 122 Zahlungsstrommanagement (Cash Flow Management).- 1221 Direkte Weiterleitung der Zahlungseingänge (Pass-Through).- 1222 Zeitliche Umstrukturierung der Zahlungsströme (Pay-Through).- 1223 Technische Abwicklung.- 123 Rechtliche Ausgestaltung der Zweckgesellschaft.- 1231 Fondszertifikatskonzept (Grantor Trust).- 1232 Anleihekonzept (Limited Corporation).- 1233 Alternative Konzepte.- 1234 Das Zweckgesellschaft als Kreditinstitut i.S. des
    1 Abs. 1 KWG.- 124 Ausgestaltung der Wertpapiere.- 1241 Schuldscheine.- 1242 Inhaber- oder Orderschuldverschreibungen.- 13 Besicherungsformen (Credit Enhancement).- 131 Besicherung aus der Cash Flow-Struktur der Transaktion.- 1311 Wirtschaftliche Übersicherung (Overcollateralization).- 1312 Subordination.- 1313 Reservefonds (Spread Account).- 132 Besicherung durch Garantien des Forderungsveräusserers oder einer verbundenen Gesellschaft.- 1321 Beschränkte Rückkaufzusagen (Recourse, Limited Guaranty).- 1322 Patronatserklärung (Letter of Comfort).- 133 Besicherung durch Erklärungen aussenstehender Dritter.- 1331 Akkreditiv (Standby Letter of Credit).- 1332 Bürgschaften und Finanzgarantien (Surety Bonds).- 1333 Haftpflichtversicherungen (Pool Insurance).- 1334 Verpfändete Geldeinlagen und Kreditlinien (Cash Collateral Accounts und Standby Comittments).- 14 Entwicklung des Emissionsvolumens in den USA und Europa.- 141 Entwicklung des Asset-Backed Marktes in den USA.- 142 Entwicklung des Asset-Backed Marktes in Europa.- 2 Analyse und Bewertung des Forderungsportfolios.- 21 Determinanten der Eignung zur Verbriefung.- 211 Qualitative Determinanten.- 212 Quantitative Determinanten.- 213 Geeignete Forderungsarten.- 2131 Forderungen aus Konsumentenkrediten.- 2132 Forderungen aus Kreditkartengeschäften.- 2133 Forderungen aus Leasingvereinbarungen.- 2134 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.- 2135 Forderungen aus Lizenz- und Franchisegeschäften.- 2136 Forderungen aus hochverzinslichen Anleihen.- 22 Bestimmung der Verzugs- und Ausfallraten.- 221 Einfluss der Forderungsqualität.- 222 Ausnutzung des Risikoreduktionseffektes durch Streuung.- 23 Prognose des Pool-Cash Flows.- 231 Cash Flow aus zinstragenden Forderungen.- 232 Cash Flow aus nicht-zinstragenden Forderungen.- 233 Berücksichtigung vorzeitiger Kredittilgungen.- 24 Bewertung durch Credit Rating.- 241 Inhalt und Funktion des Credit Rating.- 242 Elemente des Credit Rating.- 2421 Institutionen.- 2422 Objekte.- 2423 Symbole und Definitionen.- 243 Vorgehensweise beim Rating von Asset-Backed Transaktionen.- 2431 Werthaltigkeit und Ertragskraft des Forderungspools.- 2432 Analyse der Sicherungsformen.- 2433 Rechtliche und steuerliche Analyse.- 2434 Abschätzung der Bonität der Beteiligten.- 244 Prozess der Entscheidungsfindung.- 3 Vor- und Nachteile aus Sicht des Originators.- 31 Finanzierungsziele im Zielsystem einer Unternehmung.- 32 Erschliessung neuer Refinanzierungsquellen.- 321 Diversifikation der Refinanzierungslinien.- 322 Inanspruchnahme neuer Investorenkreise.- 33 Gestaltungsmöglichkeiten der Unternehmens- und Finanz-struktur.- 331 Beeinflussung der Unternehmenskennzahlen.- 3311 Auswirkungen auf die Vermögens- und Kapitalstruktur.- 3312 Auswirkungen auf die Umschlagskennzahlen.- 3313 Auswirkungen auf die Liquidität und das Cash Management.- 3314 Auswirkungen auf die Rentabilität.- 332 Übertragung und Reduzierung bilanzieller Risiken.- 3321 Steuerung des Zinsänderungsrisikos.- 3322 Festschreibung der Forderungsausfallrisiken.- 3323 Reduzierung des Refinanzierungsrisikos.- 333 Qualitative Aspekte.- 3331 Auswirkungen auf die Verschuldungs- und Umschuldungsfähigkeit.- 3332 Flexibilität.- 3332 Standing.- 3333 Unabhängigkeit.- 34 Kosten und Kostenvorteile einer Asset-Backed Finanzierung.- 341 Emissionskosten.- 3411 Einmalige Fremdleistungskosten.- 3412 Laufende Fremdleistungskosten.- 342 Zusammenhang zwischen Nutzungskosten und Rating.- 343 Berücksichtigung der Eigenkapitalkosten.- 35 Steuerliche Aspekte der Rechtsbeziehung zwischen Forderungsverkäufer und Zweckgesellschaft.- 351 Steuerliche Auswirkungen der Forderungsabtretung.- 352 Standort der Zweckgesellschaft unter steuerlichen Gesichtspunkten.- 353 Steuerliche Konsequenzen aus dem Geschäftsbesorgungsvertrag.- 354 Steuerliche Behandlung der Anteilseigner der Zweckgesellschaft.- 36 Fallbeispiele für Asset-Backed Transaktionen deutscher Unternehmen.- 361 CARS — BMWCC 1988 A-1 und A-2 Grantor Trust.- 362 CARDS — Spiegel Charge Account Trust No. 2.- 363 CLEOS — VW Lease Finance Corp.- 364 Asset-Backed Commercial Paper.- 3641 European Securitization Company (ESC).- 3642 Rhein-Main Securitization Ltd.- 365 Verbriefung eines Bestandes von Ratenkrediten der KKB Bank AG.- 4 Risikoanalyse aus der Sicht des Investors.- 41 Rentabilitätsgesichtspunkte.- 411 Barwertbetrachtung.- 412 Effektivverzinsungsbetrachtung.- 42 Risikoorientierte Betrachtung.- 421 Duration.- 422 Konvexität.- 43 Bonitätsrisikoorientierte Analyse.- 431 Einfluss der Assets und der Besicherungsstruktur.- 4311 Erfahrungen mit Drittbesicherungsstrukturen.- 4312 Erfahrungen mit Subordinationsstrukturen.- 4313 Erfahrungen mit Cash Collateral Accounts.- 432 Einfluss des Ratings.- 44 Cash Flow-Charakteristika.- 441 Kuponcharakteristik.- 442 Amortisationscharakteristik.- 443 Preischarakteristik.- 4431 Historische Renditeperformance des amerikanischen Asset-Backed Marktes.- 4432 Entwicklung der Sekundärmarktpreise.- 45 Ansätze zum Portfolio- und Risikomanagement mit dem LABSSM-Index.- 451 Aufbau des Index.- 452 Anwendungsmöglichkeiten im Rahmen des Portfoliomanagements.- 5 Zusammenfassung und Ausblick.- 51 Zusammenfassung.- 52 Ausblick.- Stichwortverzeichnis.