Kapitalmarktfriktionen und Konjunkturschwankungen
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Beschreibung
Produktdetails
Einband
Taschenbuch
Erscheinungsdatum
21.02.2017
Verlag
Josef Eul VerlagSeitenzahl
88
Maße (L/B/H)
21/14.8/0.6 cm
Gewicht
140 g
Auflage
1. Auflage
Sprache
Deutsch
ISBN
978-3-8441-0497-4
Das vorliegende Buch stellt ein Kreditmarktmodell mit asymmetrisch verteilten Informationen vor. Die Gläubiger verfügen nicht über die gleichen Informationen zur Qualität eines Investitionsprojektes wie die Schuldner. Auch können die Gläubiger das Verhalten – den Arbeitseinsatz – der Schuldner nicht beobachten. Zur Überwindung dieser Informationsasymmetrien, die zu Verhaltensrisiken führen, fallen Kosten an. Diese sogenannten Agency-Kosten müssen durch die Investitionsprojekte erwirtschaftet werden: Für ein Investitionsprojekt in derselben Grössenordnung müssen die Schuldner effizienter arbeiten als Unternehmen, welche ein vergleichbares Projekt nur mit Eigenkapital finanzieren würden. Die Agency-Kosten hängen negativ vom Eigenkapital der Schuldner ab: Je geringer die Eigenbeteiligung ist, desto grösser sind die Agency-Kosten. Das Grundmodell wird auf ein Generationenmodell erweitert und anschliessend wird die Wirkung makroökonomischer Schocks untersucht. Im Gegensatz zu einem vollkommen transparenten Kapitalmarkt kann ein imperfekter Kapitalmarkt makroökonomische Schocks verstärken oder dämpfen. Diese Schocks können das Eigenkapital und damit die Agency-Kosten der Schuldner generationenübergreifend beeinflussen.
Das vorgestellte Modell bildet eine Brücke zwischen Kapitalmarktmodellen und makroökonomischen Modellen. Einfache makroökonomische Implikationen wirtschaftspolitischer Massnahmen – wie im Mundell-Fleming-Modell – werden durch den Einbezug des Kapitalmarktes und hier insbesondere des Kreditkanals als Transmissionsmechanismus verfeinert. Das Modell wird Schritt für Schritt erweitert und dabei graphisch, formal und verbal dargestellt.
Das vorgestellte Modell bildet eine Brücke zwischen Kapitalmarktmodellen und makroökonomischen Modellen. Einfache makroökonomische Implikationen wirtschaftspolitischer Massnahmen – wie im Mundell-Fleming-Modell – werden durch den Einbezug des Kapitalmarktes und hier insbesondere des Kreditkanals als Transmissionsmechanismus verfeinert. Das Modell wird Schritt für Schritt erweitert und dabei graphisch, formal und verbal dargestellt.
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