Executive summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix
About the authors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . xv
Chapter 1: What does “partner” even mean? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
By Michael Roster, former managing partner, Morrison & Foerster's Los Angeles office
Some economic factors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Doing excellent legal work matters – a lot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Time to partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Your clients are both outside and inside the firm . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Some personal factors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
In conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Chapter 2: So you want to make partner?
Evaluating your firm's partnership prospects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
By David Parnell, founder of True North Partner Placement
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Assumptions / disclaimers / expectations / axioms . . . . . . . . . . . . . . 11
Evaluate your readiness first . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Evaluate your firm's readiness . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Your competition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Associate investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Chapter 3: Demonstrating readiness for partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
By Jennifer Bluestein, chief talent and HR officer, Perkins Coie
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Being a great lawyer – excellence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Have a brand or specialty that sets you apart . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Self-sustaining network within the firm . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Understand the business and where you fit in . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Create a business plan that aligns with the firm's strategy and platform . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Generating a book of business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Developing a team, including a lieutenant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Firm citizenship – what does it mean and why demonstrate it? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Chapter 4: Making the choice about partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
By Claire Rason, director, Client Talk
Why we must remember it's a choice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Gender imparity at partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
The impact of choice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Is it about when we have to make a choice? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
The confidence factor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Common concerns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
The fear of business development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Authentic leadership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Juggling other commitments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
“It didn't look like fun” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Getting to gender parity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Implications for diversity initiatives more broadly . . . . . . . . . . . . . . 54
Chapter 5: The business and personal traits of a partner . . . . . . . . . . . . . 57
By Pippa Blakemore, The PEP Partnership LLP
Strategic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Leadership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Management and business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
Personal traits of a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
Chapter 6: Relationships are (the) key to a successful and fulfilled career . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
By Paul Williams, managing partner, Denver office, Shook Hardy & Bacon
Where do relationships begin? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
The cultivation of relationships – mutual respect . . . . . . . . . . . . . . . 73
The power and privilege of relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Tending to avoid mending relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
It's not too late to identify and build relationships . . . . . . . . . . . . . 78
Chapter 7: The importance of relationships – the seven pillars of development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
By Pippa Blakemore, The PEP Partnership LLP
Understanding the importance of strong relationships . . . . . . . . . 81
Knowing with whom you should build and maintain durable relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
The mindset that lawyers need to progress from associate to partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Principles of nurturing relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Where to relationship-build to strengthen your future when you become a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Appropriate communication . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
How to turn these contacts into a loyal client base and a strong book of business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
Chapter 8: Business development for the aspiring partner . . . . . . . . . . . . 95
By Tom Bird, bestselling business author, trainer and keynote speaker
The context of BD for an associate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
What clients want over and above the work – the starting point for any BD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Key priorities for associates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
What is the “right” kind of relationship to build? . . . . . . . . . . . . . . . . 102
The role of goal-setting in BD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Chapter 9: Financial management 101 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
By Tony Young, partner, and Hung Tran, partner, BDO Business Services
Understanding the drivers of the firm . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Impact of structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Due diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112
Firm-wide governance and discipline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Correct management of working capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Distribution management and policies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Growth prospects and succession . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Preparation begets success . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Chapter 10: The practicalities and realities of financial management as a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
By Nicky Owen, partner, professional practices team, Crowe UK LLP
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Legal background . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Reward . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
Partnership capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Statutory accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Partnership accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Management accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Balance sheet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Partners' accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Profit and loss account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Management information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Demystifying the finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
Chapter 11: Tax and accounting as a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
By Nicky Owen, partner, professional practices team, Crowe UK LLP
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
How will you be taxed? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
A partner in a UK LLP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Salaried member rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Non-UK LLPs and other types of partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
Tax rates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
National Insurance Contributions (NIC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
How you will be assessed for income tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
What are the taxable profits? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Tax administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Tax payments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Late paid tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Tax reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
International matters . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Partnership capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Pension contributions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Chapter 12: Wellbeing and partnership in law firms – challenges and opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
By Jean-Baptiste Lebelle, head of HR, Allen & Overy
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Wellbeing – a continuing challenge for partners in a complex and moving environment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Resources and strategies for partner wellbeing . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Wellbeing requires a holistic and multidimensional approach with concrete initiatives . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
About Globe Law and Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
